大时代之金融之子- 第380部分

索罗斯所说的这番话倒是不假，由于处于食物链的上端，再加上开出的薪水极为慷慨，因此每年都有为数众多的投行分析师从投行跳槽到对冲基金。当然，他们当中的大部分都是同行业当中的佼佼者。否则也不值得别人花费如此大力气来拉拢。

尽管每年都有常青藤名校的毕业生进入投行，但繁重的工作和巨大的压力很快就在三五年间淘汰掉一大部分的人。剩下的人当中能够功成名就的，又会陆陆续续地被其他行业挖走，所以投行只能用高薪来挽留住人才。但他们的高薪在对冲基金面前，基本上不值一提。

约翰。马克自然明白这个道理，叹着气摇了摇头之后，他苦笑着说道：“乔治，并不是我不想发布这个消息，实在是如果就这样发布了，对我们的投资者没有办法交代。你也知道，我们之前对经济形势的预测准确率达到了五成，这就是我们能够收拢到全世界客户的最大优势。”

“上帝啊，才五成！”话筒对面的索罗斯立刻无情地揶揄道，“约翰，你知道吗？如果我们的预测结果只能达到五成，那么我们将很快地被市场所淘汰。所以，千万不要质疑我们，你懂吗？而且这一次，你就放心大胆地发布吧。我保证在明天最终答案揭晓之后，你会收到意外的惊喜。”

索罗斯经过三番两次的暗示，终于让约翰。马克坐不住了。只见他站起身来，开始在偌大的房间里来回踱步，五分钟过后，他终于下定决心，冲着电话喊道：“好的，乔治，我就相信你这一回。”

“这就对了！”耐心等待的索罗斯这下终于爽朗地笑了，最后还不忘提醒道，“约翰，继续和我合作的话，你们会收获更多的。”

PS：这个月虽然写的也不多，不过很多书友的重金打赏让作者很是感激，再一次表示谢意～

第五十二章史上第一亏损（六）

“滴滴滴……”

就在钟石和远在香港的团队讨论明天美联储可能发布公告内容的时候，放在他侧手边的黑莓手机突然突兀地响起，钟石在和其他人告了一声罪后，拿起手机看了看，一封没有备注姓名的邮件发送到了他的邮箱。

这个邮箱是处理公司事务的邮箱，也是对外公布的邮箱。虽然是对外公布，但事实上也没有多少人知道。钟石暗骂一声晦气，正准备删除的时候，突然发件人的地址吸引了他的注意，后缀名是斯坦利公司。

正要摁删除的手指停了下来，钟石玩味地看了看这个邮箱的地址，随后轻轻地将手机放到一边，开始在谷歌上搜索发件人姓名的内容。自然，对于这种内部邮件，他基本上查不到什么。半晌过后，他关闭网页，扔掉鼠标，再拿起手机来，思考着到底要不要点开。

只不过这个时候，他再点开邮箱页面的时候，却愕然地发现，不知道什么时候，这封邮件已经被对方撤销了。这下连打开都不可能了，钟石苦笑一声，意识到可能是对方发错了，随即将手机放下，继续和香港那边商讨起明天美联储可能的会议决策来。

“……因为次级房屋抵押贷款的风险大增，连联储上面的声明当中都删除了‘稳健’字样，所以我们判断在美联储向市场注入资金行动的同时，也有可能采取其他相应的措施来刺激经济，维持美国经济的增长。在降息时机抉择上，联储恐怕没有太多的耐心。另外，本月的房屋开工率和非农人口失业率都不尽如人意，相信是受到次级房屋抵押贷款的影响。原本我们认为在八月中旬，联储会宣布降低利率的决定，但是事实上他们并没有这样做。所以在这个月降息的可能性就此大增……”

“……另外从通胀的角度来看，前几次联储的加息已经让远期利率的预期达到了一个合适的水准，通货膨胀的可能几乎不复存在。委员们在8月份的利率中位预期已经从5。75下降到了5。25。基于在4月17日，联储下调了50个基点的利率。我们可以预测，利率政策已经开始正式步入下行通道，尽管在4月份的利率下调，很大可能是为了应付当时发生的次贷危机……”

……

电话那边的经济学家正在从各个方面阐述自己对美联储明天决议的预测。这其中自然是以降低利率的论点居多。不过和斯坦利公司一样，关于联储是否会在本月的决策会议上宣布降息，这一点大家并不能达成共识。只不过他们没吵多久，一个声音就尖锐地响起，“斯坦利公司的最新预测。明天的FOMC会议会宣布降息，降息幅度可能较大，在50个基点和75个基点之间。”

在每次美联储召开会议之前，各家投行的经济学家都会发表一通展望，预测联储可能采取的措施和对市场的影响。当然，这些意见对天域基金的经济学家来说，只是一个可有可无的参考，毕竟他们不论是学术水平还是判断能力，都不逊于这些供职投行的经济学家。

但这一次的情况有所不同，尽管之前斯坦利公司也发布过类似的报告。但是在用词上极为谨慎，只是说会在FOMC会议决策公布后第一时间进行详情分析。而这些话背后潜在的意思则是，我们也不清楚会发生些什么，我们所能告诉你们的是，他们发布的内容我们会解读给你们听，但如果要给予你们准确预测的话，我们只能是无可奉告。

但是现在一反常态，甚至连联储可能降息的幅度都告诉了客户。正所谓事出反常必为妖，其背后如果不是得知了什么内幕的话，那么就是斯坦利公司内部达成了一致意见。认为美联储的降息势在必行。

“如果降息的话，对于次级房屋抵押贷款和相关的衍生品会产生什么影响？”皱着眉头想了想之后，钟石果然对电话那头的债务专家问道。

降息一般来说，对资本市场是一件利好的事情。无论是降息还是升息。都是控制流动性的总量。和杀伤力巨大的准备金率调整不同的是，利率的调整具有更多的灵活空间，所以一般在经济活动波动不剧烈的情况下，中央银行更倾向于使用调整利率这个工具。

“降息的话，对短期利率和长期利率都是挑战。短期利率下降，债券的收益率必然随之下降。价格会随之上升，看上去对债券的本身是个强有力的支撑。而对于长期利率来说，产生了远期利率会下降的预期，也使得资本更乐意持有长期国债等投资品种，这有利于美国政府扩大债务规模，募集到更多的资金来投入到经济活动当中。这无疑是向经济下行当中注入一记强心剂，但是否真的能遏制经济下行就要看市场的博弈了。目前还不好说，如果经济数据继续下滑的话，我可不排除他们有进一步下调利率的可能。”

“可能在短期内提振债券市场的信心，但从长期来看，基本面仍然决定供需关系。关于次级房屋抵押贷款市场，我个人认为不太可能有所改观，目前停止供应房屋贷款的人太多，而且全美房屋价格指数已经连续六个月下跌，相信这个事实已经足以让大部分新购置业者选择持币观望，毕竟危机还没有彻底解除。至于衍生品市场，我个人认为或许在短期内流动性有所改观，但毕竟根源还在持续恶化，不排除这个市场继续滑落和崩溃下去。”

一名叫做苏河的债券专家滔滔不绝地说道，最终给出的还是较为悲观的前景预测。

“好，既然是这样，那我们继续观察！”在充分讨论了各个方面的情况之后，钟石意识到在香港方面，此时应该是深夜，这些人在经过如此激烈的大脑活动之后，早就是疲惫不堪了。所以他听了意见之后，就打算立刻结束这通电话会议，好让他们早点休息。

“还有一件事，老板！”就在众人正准备摁下结束话筒的时候，张华却不适时宜地出声了，“刚才收到斯坦利公司风险部门的一封邮件，不过邮件的内容是发给费萨尔王子的话，很显然他们是发错了地址。天呐，他们怎么可能犯这种低级错误呢！”

一片哄笑当中，会议机上的红灯一个个黯淡了下来。很显然，大部分人都没有当做一回事，这只是个低级错误。钟石也笑着关掉了电话，不过下一刻他的脸就阴沉了下来，他意识到，这绝对不可能是一个低级错误！

PS：感谢书友踏雪寻芳踪难觅投来月票！同时感谢书友150309202533990对本书的打赏！

第五十三章史上第一亏损（七）

9月18日，果然如同索罗斯之前所说的那样，在经历了长达六个小时的闭门会议之后，美联储对外宣布，降息50个基点，从之前的5。25降低到4。75。

但是谁也不知道，在FOMC的会议当中，曾经发生了严重的争执，这种争执不仅仅来自关于对市场看法的分歧，更有其他方面的因素，即是否存在泄密。

接替格林斯潘任美联储主席的本。伯南克是一位谢顶的家伙，因为长期养尊处优，丝毫看不出已经接近六十岁了，满脸泛白的胡须是他标志性的特征。2006年接任美联储主席之后，他背负着巨大的压力，原因自然是他的前任干得实在是太过于出色了。

格林斯潘经历了六位总统，坐在美联储主席的位置上长达20年，在他的治下美国经历了两次经济繁荣时期，数次避免了经济下滑或者萧条。甚至在某种程度上，格林斯潘比美国总统本人都要更具有广泛的影响力。

接替格林斯潘的伯南克毕业于哈佛大学，在麻省理工学院拿到博士头衔，后来在斯坦福大学做教授，进入美联储之后先是任决策委员会的候选委员，随后正式成为委员，06年由总统提名出任美联储主席，正式接替格林斯潘。

在过去的一年当中，可以说伯南克的货币政策可谓是中规中矩，没有出彩的地方也没有能够让人指责的。但是在07年3月的FOMC会议上，针对新世纪金融公司和汇丰北美出现的次级房屋抵押贷款事件，伯南克并没有太当一回事，甚至说出美国房市还将继续保持强劲的言论。而作为决策委员会委员，纽约联储银行行长，后来担任美国财政部长的盖特纳也曾经在8月份宣称，“没有任何迹象显示，大型的多元化机构会遇到任何融资压力。”

而在另外一方面，联储决策委员会的另外一部分人却对市场表示了足够的担忧，其中包括了担任旧金山联邦储备银行行长的耶伦。她在此前对美国房地产市场问题提出警告，并且指出市场上普遍存在的“影子银行”正处于失控的境地，这将使得金融市场形势加速恶化。在指出这些问题之后，她积极地呼吁。美联储应该采取强有力的措施来应对目前市场的情况，但很可惜，这些措施并没有予以采纳。

8月开始，次级贷款危机开始蔓延到债券市场、股票市场和其他资本市场，这个时候联储的官员才开始正视起这个问题。但到了这个时候。大部分联储内部的经济学家还依然认为，次级房屋抵押贷款的危机处于可以控制的范围内，不会导致类似于美国经济陷入衰退的严重后果。

不管怎么说，联储内部的鸽派和鹰派终于达成了协议，同意在这次会议之后减息50个基点，以避免经济增长出现大幅放缓的风险，而这一风险极有可能导致经济衰退。虽然在内部有很多人认为，这样的降息幅度可能会刺激通货膨胀，但伯南克还是顶住了压力。

圆桌会议最终达成协议之后，工作人员开始忙着起草公布声明。尽管讨论了许久，人人都疲惫不堪，但12名委员却没有闲着，开始讨论起一些其他事情，甚至是市场的传闻。

“关于我们的贴现政策，到现在为止，被证明是行之有效的。对于我们对贴现利率下调的考虑，市场似乎并没有预测到，这一次我们总算是走到了市场的前面。”

联储的副主席，纽约联储银行行长提莫西。盖特纳饶有兴趣地说道。46岁的他年富力强。是联储内部的少壮派代表，也被认为是最可能在未来接替伯南克的人选之一。毕业于约翰霍普金斯大学的他曾经服务过四位美国财长，03年的时候成为纽约联邦储备银行行长，目前已经坐上了美联储副主席的位置。

就在上个月的16号。联储在一次紧急视频会议当中决定下调了贴现利率，这变相地给市场注入了资金和活力，再加上今天决策的降低利率政策，两者双管齐下，共同促进了市场流动性。

盖特纳的兴奋是有由头的。长久以来，联储的政策决议一直都是市场关注的焦点。而每次FOMC会议之前，关于联储会采取何种措施的预测更是满天飞，而其中有一些预测更是能够精准到令人发指的地步。而这种预测直接带来的后果，就是联储要实施政策所要达到的效果直接打折扣，因为市场已经由于预期而产生了相关的变化，相关变量的改变最终又会导致美联储对政策进行反思甚至是调整。

而市场上没有预测到的政策调整，则能够最大限度地发挥这些政策决策的本意，调整市场的方向，达到联储想要的目的。

说到底，这也是一场博弈。

可就在盖特纳话音刚落，来自里奇蒙联储银行的行长盖德。拉克立刻皱起了眉头，毫不客气地说道：“盖特纳副主席，请问你刚才话的意思是不是这样，我们对贴现利率的考虑，或者我们可能怎么做，银行方面事先并不知情？”

盖特纳一怔，没有明白对方这么说是什么意思，当下下意识地回答道：“是的，这是当然。”

见对方还没有明白自己的意思，盖德。拉克的眉头皱得更紧了，思忖了半晌之后，这才悠悠开口说道：“盖特纳副主席，我今天下午听了美国银行BOA的总裁和CEO肯。刘易斯的相关对话，他明显地表示，对盖特纳改变贴现工具的做法表示感谢。这么看来，似乎我得到的信息和你的不一样。”

听到这话，盖特纳的脸色立刻涨得通红，他意识到盖德。拉克的言下之意，是说他在联储对外公布之前就对大型金融机构泄密。这个行为自然是不容许的，而如果坐实了这个名头的话，他在联储公开委员会当中的威信将大打折扣。

听到两人针尖对麦芒的对话，其他委员纷纷停下讨论，将目光投向这两人。他们所讨论的内容可是敏感话题，自然引起了众人的注意，一时间整个会议室鸦雀无声。所有人都屏息静气地等待着盖特纳的解释。

就在这时，伯